摘要：近几日，随着美国可能提前缩紧流动性事件被充分消化，周期板块中的有色金属表现非常强势。有色金属加工冶炼板块近5日涨超10%，截至发稿，今日涨2.01%，盘中一度涨近3%。个股方面，宏达股份（600331）、锌业股份（000751）、华峰铝业（...
近几日，随着美国可能提前缩紧流动性事件被充分消化，周期板块中的有色金属表现非常强势。有色金属加工冶炼板块近5日涨超10%，截至发稿，今日涨2.01%，盘中一度涨近3%。
个股方面，宏达股份（600331）、锌业股份（000751）、华峰铝业（601702）、锡业股份（000960）、中色股份（000758）等涨停，中国铝业（601600）、中润资源（000506）、鑫铂股份（003038）等均大幅拉涨。
在全球经济活动恢复，流动性继续宽松的背景下，除了市场关注度较高的锂以外，有色金属众多的小金属价格年初至今均出现不同幅度的上涨。天风证券（601162）称，在全球经济活动恢复，流动性继续宽松的背景下，除了市场关注度较高的锂以外，有色金属众多的小金属价格年初至今均出现不同幅度的上涨。
有色金属的生产加工成本相对固定，在涨价中，拥有资源的企业可以充分享受涨价带来的利润上升，加工类公司也可以通过存货收益获得超额利润。按此推断，有色金属利润的增幅应高于产品价格的涨幅，假设市场环境不发生大的变化，股价涨幅理应高于产品价格涨幅。我们看到的小金属品种中，锆、钼、锑、镁几种小金属的相关公司涨幅等于或低于产品价格涨幅，因此股价存在滞涨可能。
(图片来源：天风证券)
锆主要用于陶瓷具有较强的房地产后周期属性，21 年有望成为国内房地产的竣工高峰，在需求带动下，国产锆英砂年初至今上涨 91.33%，氧化锆上涨 74.19%。锆的潜力应用在于核电锆管，国内核电再次重启可能再次带来海绵锆的需求增长。建议关注锆相关公司：东方锆业（002167）(年初至 8 月 23 日涨幅 57.9%，下同)，三祥新材（603663）(35.0%)。
锑的主要下游为阻燃剂，广泛用于塑料制品中，随着全球经济恢复，锑的需求有望继续回升；锑的供应则主要集中于国内，近年来没有新的锑矿出产。供需格局逆转带来锑精矿价格年初至今上涨69.84%。建议关注锑相关企业：ST华钰（601020）(12.7%)。
钼主要用于普钢添加剂和不锈钢中，国内普钢产量有望继续保持平稳，不锈钢产量有望继续增加；钼精矿价格年初至今上涨 62.58%。钼靶材广泛应用于屏幕制造中，可能带来高端钼材料的放量。建议关注钼相关企业：金钼股份（601958）(32.4%)。
镁主要下游为合金，广泛应用于汽车、航空航天、电子制品等领域；年初至今镁价上涨 44.19%。汽车用镁合金正处于放量期，有望成为镁合金未来最重要的需求增长领域。建议关注镁相关企业：云海金属（002182）(9.1%)。
