摘要：豆粕：现货价格仍偏强现货方面，昨日全国油厂豆粕报价稳中有跌，其中沿海区域油厂主流报价在5290-5680元/吨，广东5680元/吨稳定，江苏5380元/吨跌10元/吨，山东5350元/吨稳定，天津5290元/吨稳定。美国农业部盘后公布的作物...
豆粕：现货价格仍偏强
现货方面，昨日全国油厂豆粕报价稳中有跌，其中沿海区域油厂主流报价在5290-5680元/吨，广东5680元/吨稳定，江苏5380元/吨跌10元/吨，山东5350元/吨稳定，天津5290元/吨稳定。
美国农业部盘后公布的作物生长报告显示，截至10月23日当周，美国大豆收割率为80%，市场预期为77%，前一周为63%，去年同期为71%，五年均值为67%。
咨询机构AgRural周一公布的一项调查显示，巴西2022123年度大豆播种已完成预估面积的34%，之前一周为24%，上年同期为38%。该机构表示，由于雨水过多、持续阴天和低温，帕拉纳州的播种丧失动力，同时也面临着作物生长放缓的问题。
马托格罗索农业经济研究所〈IMNE）周五报告，该州2022/23年度大豆种植进度达到66.94%，比一周前高出25.59个百分点。虽然播种进度大幅提高，但是仍然低于去年同期的68.75%。历史同期均值是42.4%。
监测数据显示截止到上周五，主要油厂大豆库存总量为326.9万吨，周度减少63.1万吨，豆粕库存为27.0万吨，周度减少1.9万吨，合同量为334.6万吨，周度减少68.8万吨。
监测数据显示截止到上周五，10月美国对华累计装运大豆415万吨，巴西装运了196万吨大豆，阿根廷则装运了140万吨大豆。三大主产国对华装运总量达到750万吨，预计整个10月的装运量在1050-1100万吨之间，后期大豆到港量会迅速增长。
美豆收割率80%，美豆期末库存维持2亿蒲式耳，美豆内河运输受干旱影响迟缓，美豆价格仍然有较强支撑；但随着美豆收获上市，美豆面临收割压力，市场向上驱动力不足。巴西大豆播种率达到34%，但未来巴西最南部偏干旱可能影响大豆生长。中国豆粕库存低位、基差高位，市场预期11月到港量仍低于预期，盘面观望或短线偏多参与。
油脂：现货基差报价稳中下跌
现货方面，现货基差报价稳中下跌，现货仍弱于期货运行。上周末国内豆油库存小幅增加0.7万吨至74.4万吨，主要原因是疫情导致目前的交通受阻，阻碍了市场提货。因此即使上周工厂开机率下滑至42%附近，豆油库存仍在增加，另外，棕油库存增速较快，在目前的价差之下，低度棕油勾兑也有利可图，导致豆油实际需求受到一定冲击。随着后期大豆到港量增加，豆油基差仍有继续下跌的动力。
昨日下游市场持续观望，需求未见好转，成交有限，各地基差持续下跌。华东现货基差为01+（1350-1400）元/吨，华南现货基差为01+（1280-1500）元/吨，山东现货基差为01+1210元/吨，华北现货基差为01+（1190-1200）元/吨。
南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新发布的数据显示，2022年10月1-20日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期增加1.74%，出油率下滑0.01%，棕榈油产量增长1.70%。
行业官员表示，棕榈油价格可能会进一步走强，因为主要生产国降雨过多影响棕榈油产量，而棕榈油的食品以及生物燃料需求增加。
最新公布的数据显示，中国9月棕榈油进口星为612607.17吨，环比增加102.4%，同比增加26.2%，进口量创本年度新高。其中，自印尼进口棕榈油492425.53吨，环比上月增加223286.9吨。同期，自马来西亚进口棕榈油11990.02吨，环比增加86571.64吨，价格更低的印尼棕榈油对马棕的替代效应显著。
监测数据显示截止到上周五，国内主要港口棕榈油库存总量为59.0万吨，周度增加4.4万吨，食用库存为57.6万吨周度增加4.3万吨，合同量为5.2万吨，周度减少o.8万吨。
市场预期11月马来棕榈油产量会季节性减少，同时第四季度的雨季也会影响油棕收获。俄乌紧张局势升级，可能影响乌克兰港口的葵花籽油运输出口。中国豆油、菜籽油现货基差高位，豆油库存仍处于低位，油脂期货轻仓短线多单参与。
生猪：现货继续下跌
【现货情况】昨日北方猪价下调为主，集团场基本按节奏出栏，但散户惜售情绪减弱，猪源供应相对充足，终端需求显萎靡，短期利好支撑有限。昨日河南省内价格在26.9元/公斤。今日全国的现货价格预计继续回落，散户出栏积极性增加。
根据涌益数据，截止10月20号，全国生猪周度出栏体重在129.09元/公斤，环比继续增加，养殖户主动压栏。
【存栏情况】能繁母猪存栏量：能繁母猪存栏量：无论是钢联或者涌益咨询数据，都显示为5-9月连续环比出现小幅回升。且猪饲料销售和猪疫苗销售情况也验证了存栏在逐步恢复。
【行情分析】周末至今整体现货看跌情绪升温，散户认卖情绪渐浓，价格或继续回落，与我们周报的判断一致。11月底的腌腊需求目前仍难以证实或证伪，因此当下养殖户的心态左右着现货价格的波动。昨日期货近月合约有所反抽主要是部分养殖户认为可能现货要企稳，实际上并没有发生，今天现货稳中偏弱。另外，国家进行猪肉抛储仍将持续。整体市场的供需情况是短期供大于求。2211和2301或仍有下跌空间，但贴水较大，下跌或难以一蹴而就。另外由于2303贴水幅度更大，且我们认为明年一季度现货价格重心较高，那么贴水更大的2303合约存在低估的可能，单边行情不好把握，建议短空2301合约，稳健者做买2303空2301。
【投资策略】买2303空2301
白糖：行情缺乏相应题材，整体维持宽幅震荡
【行情分析】
国际方面，当前巴西仍处于压榨高峰，且北半球榨季尚未完全启动， 国际原白糖价差依然处于高位， 短期内阶段性供应压力仍偏紧叠加国际原油价格的不确定，预计国际糖价维持18美分/磅附近震荡。国内方面，9月进口78万吨，虽同比降低，但仍处于较高水平，四季度进口到港压力仍大。目前国内缺乏相应题材，当前广西地区仍未开榨，整体行情较为清淡，关注近期陈糖清库进度。
【基本面消息】
国际方面：
9月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2528.7万吨，较去年同期的3598.7万吨减少了1070万吨，同比降幅达29.73%；甘蔗ATR为155.3kg/吨，较去年同期的155.76kg/吨下降了0.46kg/吨；制糖比为45.42%，较去年同期的43.78%增加了1.64%；产乙醇14.24亿升，较去年同期的19.95亿升下降了5.71亿升，同比降幅达28.64%；产糖量为170万吨，较去年同期的233.8万吨下降了63.8万吨，同比降幅达27.32%。
截至10月11号当周，期货+期权总持仓为835059手，较前一周减少17885手。投机多头持仓177820手，投机空头持仓131397手，投机净多持仓为46423手，投机持仓由净空转为净多。
国内方面：
海关总署公布数据显示，2022年9月我国进口食糖78万吨，同比减少8.97万吨，降幅10.31%。2022年1-9月累计进口食糖350.75万吨，同比减少32.83万吨，降幅8.56%。
海关总署公布数据显示，2022年9月税则号170290项下三个子目商品9月合计进口量为9.73万吨，同比增加2.24万吨，增幅29.91%；2022年1-9月糖浆三项共累计进口89.65万吨，同比增加46.18万吨，增幅106.23%。
棉花： 新棉上市逐步增加，棉价维持弱势运行
【行情分析】
新疆新棉供应逐渐增加，新疆库新棉供应压力或使得棉花现货价格继续走弱， 期棉也依旧承压，需求端，纺织市场行情持续走软，部分纱厂产品库存压力增 加，降价去库存为主，谨慎观望心态升温，采购意愿不积极，下游需求疲弱难 以对棉价形成较强支撑。综上，短期棉价或偏弱运行。
【基本面消息】
国际方面：
USDA：截止10月23号，美国棉花生长优良率为30%，之前一周为31%，去年同期为64%。美国棉花收割率为45%，之前一周为37%，去年同期为34%，五年均值为39%。美国棉花盛铃率为91%，之前一周为89%，去年同期为90%，五年均值为91%。
USDA：截至10月13日当周，2022/23美陆地棉周度签约1.92万吨，周降42%，其中巴基斯坦0.63万吨，埃及0.5万吨；2023/24年度周签约0.1万吨；2022/23美陆地棉出口装运3.76万吨，周降1%，其中中国1.63万吨，巴基斯坦0.56万吨。
国内方面：
10月25日，全国3128皮棉到厂均价16028元/吨，下跌14元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23890元/吨，下跌237元/吨；纺纱利润为1259.2元/吨，减少221.6元/吨。棉花现货价格稳中有降，下游采购心态谨慎；纺企后道订单依旧不足，纱线价格小幅下调，跌幅大于棉花价格，因此纺纱即期利润有所下调。
截至10月25日，郑棉注册仓单5895张，较上一交易日减少34张；有效预报12张，较上一交易日增加0张，仓单及预报总量5907张，折合棉花23.63万吨。
鸡蛋：蛋价回调空间有限，关注1-5正套机会
【现货市场】：今日全国鸡蛋价格多数稳定，部分涨跌微调，全国主产区鸡蛋均价为6.01元/斤，较昨日价格上涨0.01元/斤。货源供应稳定，市场消化略缓。
【供应方面】： 产地鸡蛋货源供应紧张。从存栏量来看，整体存栏维持偏低水 平，其中新开产蛋鸡数量不多；养殖单位择机淘汰适龄老鸡，本周部分地 区淘汰鸡出栏量或恢复性增加，但增幅有限。生产、流通环节库存压力不 大。
【需求方面】：蛋价高位，下游市场整体走货速度一般，贸易商参市谨慎，按需小批量采购，大多维持正常流通库存。
【价格展望】：受供需数据提振，加之高成本推动，短线蛋价回调空间有限。
玉米：价格短期震荡，持有备兑看涨期权组合
【基本面数据】
10月25日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2620元/吨；华北黄淮重点企业陈玉米主流收购均价2819元/吨；港口方面，鲅鱼圈（容 680-730/14.5-15%水）平舱价2820-2840元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重 680-720）平舱价2820-2840元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2960元/吨，较昨日持平。华北地区晨间到车632辆，较昨日增加341辆。
据 Mysteel 农产品统计，截止10月19日第42周，全国主要126家玉米深加工企业（含 69 家淀粉、35 家酒精及 22 家氨基酸企业）共消费玉米107.8万吨，较前一周增加 1.4 万吨；与去年同比增加 7.1 吨，同比增幅 7.06%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比 56.22%，共消化 60.6 万吨，较前一周增加 1.4 万吨；玉米酒精企业消费占比 30.31%，消化 32.7 万吨，与前一周持平；氨基酸企业占比 13.47%，消化 14.5 万吨，与前一周持平。
【行情展望】
东北地区新粮已开始上市且水分偏高，深加工企业及贸易商观望情绪较强，建库情绪偏低，企业厂门上量增呈现窄幅调价态势。华北地区新玉米收割将结束，贸易商收购积极性尚可，深加工企业按需调整收购价格，建仓意愿上升。南方销区整体稳定，小麦价格高位对玉米替代冲击减弱，饲料企业谨慎采购。整体来看，预计短期玉米价格偏震荡，建议持有备兑看涨期权组合。
花生：国内花生价格偏弱运行
【现货市场】
昨日国内花生价格偏弱运行。产区花生水分逐步好转，供应量陆续增加，短期处于供应宽松局面。下游市场走货缓慢，食品端需求疲软有所体现。油厂方面，油厂到货量相对稳定，油厂到货量相对稳定，临沂、青岛工厂收购价格下调50元/吨，报价9750-9850元/吨；鲁花菜阳、正阳、新乡等工厂到货量维持在200-400吨，成交价格9800元/吨左右，部分高报价格10000元/吨。
油脂方面，昨日欧美多项经济数据仍显疲软，市场对经济及需求前景的担忧延续，国际油价下跌，油脂呈现偏弱局面。花生油订单量有限，下游采购积极性偏低，企业观望为主，目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17800元/吨；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为20000元/吨。花生粕方面，今日美豆收盘下跌，受累于正在进行的中西部收割活动推动供应增加，目前国内豆粕供应仍未明显缓解，豆粕现货价格仍有支撑，下游饲料企业维持安全库存。花生油企业开机率偏低，花生粕订单良好，报价偏强运行，价格维持在5450-5600元/吨。
【行情展望】
近期产区价格多以震荡调整为主，河南、东北产区上货量有所增加，山东产区农户多惜售心理，供应承压下成交价格小幅下滑。整体来看，内贸市场走货欠佳，贸易商入市谨慎，高报低走现象明显。油厂收购价格走低，将助推花生价格下行，建议盘面观望或短线偏空参与。
红枣：产销区供需双弱
【现货市场】
新疆产区旧季余货不多，成交较少，阿克苏、阿拉尔、喀什、库尔勒等多地处于防疫管控中，物流运输受阻，内地人员进疆受限，疆内人员流通不畅，部分前期到疆客商陆续解除观察，在报备区域小范围活动，阿拉尔、阿克苏、喀什、若羌少量订园，当前枣果水分较大，客商选择干度较好的枣园预定，阿克苏价格参考5.50-6.80元/公斤，阿拉尔参考5.00-7.00元/公斤，巴楚地区参考7.50-7.80元/公斤，喀什团场少量成交参考6.90-7.50元/公斤，当前成交较少，跟进订园进展。
销区方面昨日河北崔尔庄市场到货11车，市场一级参考10.50元/公斤，特级11.50-12.00元/公斤，走货较慢，客商多按需拿货，观望新货行情。广东如意坊市场到货3大车1小车，一级主流价格参考10.50-11.00元/公斤，看货客商较多，多按需采购。
【行情展望】
当前新冠疫情形势严峻，产销区供需双弱，预计短期内价格趋稳运行，关注产区订园进展及价格波动。建议盘面观望或短线偏空操作。
苹果：短期苹果价格稳定运行为主
【现货市场】
山东栖霞产区晚富士价格暂稳招远毕郭市场霜降后价格偏弱，部分果农开始自行入库，上货量有所减少。沂源产区客商不多，果农入库积极性较高。陕甘产区地面货剩余不多，客商寻好货困难，价格稳硬。山东栖霞产区晚富士价格暂稳，80#—二级条片不分3.5元/斤，条纹4.0元/斤。招远毕郭市场霜降后价格偏弱，部分果农开始自行入库，上货量有所减少。沂源产区客商不多，果农入库积极性较高。
陕西产区地面货剩余不多，客商及果农陆续入库，剩余货价格稳硬。洛川70#起步通货主流成交价格3.1-3.2元/斤，高次2.2-2.3元/斤，下捡2.0-2.1元/斤，三捡1.0-1.3元/斤。
【行情展望】
2022-2023产季产量减少，山东晚富士集中上市时间推迟，西部部分果农入库积极性较高。预计短期苹果价格稳定运行为主。建议盘面观望或短线偏多操作。
