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Mysteel解读:基差创新高大豆增加豆粕供给依然紧张

2022-12-08 16:40:11 111

摘要:来源:Mysteel农产品网本周国内豆粕基差创出历史性新高,豆菜粕现货价差也创出菜粕期货上市以来的最高,直接拉动原本弱势的菜粕价格在周二涨幅超过了豆粕,反映现货供应偏紧的事实。据Mysteel对国内主要油厂调查数据统计显示,截至到最新油厂大...

来源:Mysteel农产品网

本周国内豆粕基差创出历史性新高,豆菜粕现货价差也创出菜粕期货上市以来的最高,直接拉动原本弱势的菜粕价格在周二涨幅超过了豆粕,反映现货供应偏紧的事实。据Mysteel对国内主要油厂调查数据统计显示,截至到最新油厂大豆库存为288.01万吨,环比增加48.82万吨,但较去年同期减少136.16万吨,减幅32.1%。豆粕库存为18.91万吨,较上周减少3.82万吨,较去年同期减少40.77万吨,减幅68.31%。大数据反映大豆库存虽然环比开始出现改善,但尚未传递至豆粕库存。本周豆粕库存边际供应预计将有所缓和,随着11月中下旬美豆逐步集中到港,豆粕供应偏紧现状将逐步好转。

截至今日收盘主力合约M2301报收于4234元/吨,跌50元/吨,跌幅1.17%,主力合约目前已接近4300元/吨。随着11月、12月进口大豆到港增加,国内豆粕供应将出现明显增加,国内豆粕库存会逐渐触底回升,这将限制国内豆粕现货和基差的上涨空间。

从宏观方面来看,近期美国出现暂停加息呼声,美元高位走弱,大宗商品出现普涨局面。但目前美国通胀水平仍高达8.2%,远高于2%的目标值,有较强的加息动力,因此美元走弱能不能持续需要继续关注。

美国农业部在月度报告中估计全国大豆产量为43.46亿蒲式耳,单产为50.2蒲式耳。这比该部在10月给出的预测要高,也高于分析师的平均估计。美国农业部表示,2022/23年度美国大豆结转库存将为2,200亿蒲式耳。政府之前的预测是2000亿蒲式耳,分析师预计为2,120亿蒲式耳。加之巴西最南部产区南里奥格兰德州以及阿根廷核心产区,目前已经表现出了干旱前兆和播种缓慢。如果后期此区域天气不能明显改善,大豆播种工作延误,则CBOT大豆盘面将注入风险升水。

近期海关公布数据显示,中国10月份进口大豆413万吨,为3年内的新低,较上年同期的510.90万吨,减少了97.30万吨。1-10月份进口大豆7319.6万吨,较上年同期的7909.85万吨减少了590.25万吨。由于进口大豆压榨利润不佳,油厂采购大豆积极性不佳,国内大豆进口出现降低,油厂压榨量降低,开机率降低。

随着11月、12月进口大豆到港增加,国内豆粕供应将出现明显增加,国内豆粕库存也会逐渐触底回升,这将限制国内豆粕现货和基差的上涨空间。11月初,国内市场已经开始提前交易供应改善的预期,豆粕现货基差高位略回落。但需要注意的是,供应改善需要时间,国内豆粕库存累积不会一蹴而就,预计11-12月国内豆粕现货基差仍在500元/吨以上。国内豆粕价格将继续保持偏强态势,现货高基差将持续。

本文源自我的钢铁网

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